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Jenoptik halten
05.12.2002
Bankgesellschaft Berlin
Michael Anschütz, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die Jenoptik-Aktie (WKN 622910) mit "halten".
Man erwarte zwar abrechnungsbedingt ein starkes viertes Quartal 2002 in der Sparte Clean Systems. Für 2003 sehe man aber trotz des hohen Auftragsbestandes wegen der Unsicherheit in bezug auf Krantz und der Härte der Verhandlungen im Chipgeschäft nur eine eingeschränkte Erholung. Zudem belaste der hohe Cash Flow-Abgang und die wahrscheinlich halbierte Dividendenausschüttung das Sentiment für die Aktie.
Man nehme in der Bewertung die langfristige Margenerwartung im Bereich Clean Systems auf 2,25% zurück, was dem Durchschnitt der beiden Jahre 1998 und 1999 entspreche, also der Zeit vor dem großen Boom. Zusammen mit der höheren Verschuldung reduziere sich somit das Kursziel auf 11,00 bis 12,00 Euro (16,00).
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für Jenoptik lautet "halten".
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